Seminario Virtual de Economía 591: Coordinación de Políticas Macroprudenciales en Economías Emergentes: Un Análisis con Múltiples Países
El seminario semanal de economía es un espacio en el que investigadores nacionales y extranjeros presentan sus trabajos recientes en todas las áreas de economía y finanzas. Se trata de un escenario académico en el que se comunican nuevas metodologías y modelos económicos y financieros y se debaten sus implicaciones de política para Colombia y países de la región.
Resumen: Motivado por la presencia de spillovers financieros de países avanzados hacía emergentes y las dificultades de estos para proteger sus economías de choques externos, proponemos un modelo de tres países con estructura de centro y múltiples periferias, con bancos y fricciones financieras de agencia a la Gertler y Karadi (2011). En este entorno las economías emergentes se caracterizan por tener una capacidad limitada de intermediación financiera que implica una relación de dependencia con los bancos del centro. A su vez, cada economía accede a un instrumento macroprudencial que tiene efectos directos en la fuente de ineficiencias y permite suavizar las distorsiones en el spread crediticio. Sin embargo, dicha regulación está sujeta a costos y puede ser inter-dependiente entre países, lo que podría generar el espacio de interacciones estratégicas cooperativas. Con este modelo, obtenemos los instrumentos óptimos y las características de bienestar de una variedad de arreglos de política que difieren por el grado de cooperación. Los resultados indican que hay efectos importantes de política macroprudencial entre países, los cuales crecen con las distorsiones financieras, que los instrumentos de política pueden ser efectivos en mitigar la distorsión en cualquier escenario de política, y que la existencia de ganancias de bienestar de arreglos regulatorios cooperativos dependen de la flexibilidad, costo y eficacia de los instrumentos macroprudenciales.
Tiempo de exposición: 1 hora
Idioma de la exposición: Español
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