Libro "Política monetaria y estabilidad financiera en economías pequeñas y abiertas"

“Desde agosto de 2007 los conceptos de riesgo sistémico y de regulación macroprudencial han cobrado un enorme protagonismo. Las investigaciones recientes han identificado la fragilidad de los mercados financieros, el riesgo de un crecimiento tanto del crédito excesivo, como de las burbujas en el precio de los activos, y la importancia del arbitraje regulatorio. Con los nuevos  lineamientos definidos en Basilea III, las autoridades monetarias y  supervisoras tienen la enorme responsabilidad de decidir si una desaceleración del crédito es necesaria para preservar la estabilidad financiera. Por ello, en la actualidad es imperativo identificar y estimar el impacto de la política monetaria y de la regulación financiera sobre la estabilidad financiera y el ciclo económico. Dicho impacto es específico  en cada país, dadas sus propias características. Por esta razón, es importante valorar las  particularidades locales del vínculo entre política regulatoria y estabilidad financiera.  El presente libro responde a esta necesidad y constituye un verdadero logro, al exponer un análisis riguroso de la sensibilidad de la actividad financiera y económica a los  choques exógenos y a la política económica. Sus 19 capítulos permiten obtener una perspectiva completa  de los determinantes de la estabilidad financiera en Colombia. Se trata de un análisis riguroso que será de utilidad para calibrar la política macroprudencial. Una gran obra que no podía llegar en momento más oportuno.”

Palabras de Xavier Freixas (Profesor de la Universidad Pompeu Fabra)

CONTENIDO

Prólogo
José Eduardo Gómez y Jair Ojeda

1. Shadow banking y liquidez en Colombia 
Pamela Cardozo, Jorge Cely y Andrés Murcia

2. Incertidumbre en el mecanismo de oferta monetaria y mercados interbancarios en Colombia
Camilo González, Luisa Silva, Carmiña Vargas y Andrés Velasco

3. Ciclos crediticios, riesgo de crédito y provisiones contracíclicas
Martha López, Fernando Tenjo y Hector Zárate Solano

4. Riesgo de crédito y transmisión de la política monetaria en Colombia
Fernando Tenjo, Enrique López y Hector Zárate

5. Las entidades financieras a lo largo del ciclo de negocios: ¿es el ciclo financiero sensible al ciclo de negocios?
Fernando Arias, Celina Gaitán y Johanna López

6. Inclusión financiera en Colombia
Carlos Gustavo Cano, María del Pilar Esguerra, Nidia García, Leonardo Rueda y Andrés Velasco

7. La interdependencia entre el crédito y los ciclos económicos reales en economías latinoamericanas
José Eduardo Gómez, Jair Ojeda, Fernando Tenjo y Héctor Zárate 

8. Flujos de deuda externa y el mercado de crédito: un enfoque de agente-principal
Esteban Gómez, Andrés Murcia y Nancy Zamudio

9. Un modelo de alerta temprana para la predicción de auges de crédito usando los agregados macroeconómicos
Alexander Guarín, Andrés González, Daphné Skandalis y Daniela Sánchez

10. Fragilidad bancaria en colombia: un análisis basado en las hojas de balance
Ignacio Lozano y Alexander Guarín

11. Índice de precios de la vivienda nueva para Bogotá: metodología de precios hedónicos
Jéssica Castaño, Mariana Laverde, Miguel Morales y Ana María Yaruro

12. Burbujas en precios de activos financieros: existencia, persistencia y migración
Juan Pablo Franco, José Eduardo Gómez, Jair Ojeda y Jhon Edwar Torres

13. Desempeño de las empresas en Colombia: efecto de la volatilidad y del desalineamiento de la tasa de cambio real
Ana María Iregui, Luis Fernando Melo, María Teresa Ramírez y Carmen Cecilia Delgado

14. Mercado de bonos soberanos y estabilidad financiera: una aplicación de gráficos acíclicos direccionados (GAD) y modelos SVAR
Jorge Ramos, Ligia Melo y Héctor Zárate

15. Descalces cambiarios y su efecto sobre la inversión en Colombia
Sergio Restrepo, Jorge Niño y Enrique Montes

16. Infraestructuras del mercado financiero: lecciones de la crisis para los bancos centrales
Joaquín Bernal

17. Relación entre el riesgo sistémico de los sectores financiero y real: un enfoque favar
Wilmar Alexander Cabrera, Luis Fernando Melo y Daniel Parra

18. Relaciones crediticias y riesgo de contagio en el mercado interbancario no colateralizado colombiano
Laura Capera, Juan Lemus Esquivel y Dairo Estrada

19. Evaluación macroprudencial de la importancia sistémica de las instituciones financieras en Colombia
Carlos León, Clara Machado y Andrés Murcia