Seminario 507. Collateral Shocks
- PhD Candidate, Paris School of Economics
Co-autores: David Gauthier (PhD student, Paris School of Economics)
Entrada libre. Indispensable inscribirse en el siguiente vínculo: Inscripciones
Hora: 12:00 m. (refrigerio) y 12:30 p. m. (inicio del seminario)
Tiempo de exposición: 12:30 p. m. a 2:00 p. m.
Lugar: Banco de la República, carrera 7 # 14-78, piso 13 (Sala de prensa), Bogotá D.C.
Idioma de la exposición: Inglés
Resumen del documento: We investigate the impact of changes in lending conditions by banks on economic fluctuations. Using US financial and macroeconomic data we estimate a dynamic stochastic general equilibrium model where a banking sector extends loans to households and nonfinancial firms. We find that fluctuations in collateral requirements, or collateral shocks, are the most important force driving the business cycle. In particular, we are able to match the dynamics of investment and consumption with this unique disturbance, something notoriously difficult to achieve. Our model correctly replicates movements in the balance sheets of banks, households, and businesses, and allows us to reproduce the narrative of the 2008-2009 recession.
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