Seminario 552: Expectativas Optimistas y Crisis Financieras

• Investigador Junior, Banco de la República

Entrada libre. Indispensable inscribirse en el siguiente vínculo: Inscripciones

Hora: 12:00 p. m. (refrigerio) y 12:30 p. m. (inicio del seminario)
Tiempo de exposición: 12:30 p. m. a 1:30 p. m.
Lugar: Banco de la República, carrera 7 # 14-78, piso 13 (Sala de prensa), Bogotá-Colombia.
Idioma de la exposición: Español

Resumen del documento: En este artículo se evalúa si las recesiones acompañadas de crisis financieras son diferentes cuando se tiene en cuenta que la dinámica anterior a la crisis – en especial la acumulación de deuda – y las expectativas juegan un papel determinante en la magnitud de la recesión.  Se introduce optimismo financiero a través de choques de información no realizados (“pure news”) sobre el valor del capital en un modelo DSGE con fricciones financieras.   Se muestra que ciclos asociados a optimismo financiero difieren de aquellos asociados a optimismo sobre la PTF: Los primeros generan ciclos de “expansión – estallido” en los precios de los activos, ciclos de deuda más fuertes y un deterioro en el valor neto de los intermediarios financieros. Las variables reales responden de manera cualitativamente similar a choques de información no realizados, ya sea que el optimismo injustificado sea de naturaleza financiera o no.

Optimistic Expectations and Financial Crises
 

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