Seminario 436: Producto potencial neutral al ciclo financiero: una evaluación en un contexto de política monetaria de mercado emergente

Profesional especializado, Subgerencia de Estudios Económicos, Banco de la República

Entrada libre. Indispensable inscribirse en el siguiente vínculo: Inscripciones

Hora: 12:00 m. (refrigerio) y 12:30 p. m. (inicio del seminario)

Tiempo de exposición: 12:30 p. m. a 2:00 p.m.
Lugar: Banco de la República, carrera 7 # 14-78, piso 13 (Sala de prensa), Bogotá D.C.

Idioma de la exposición: Español

Resumen del documento: En este documento, se estiman y se evalúan brechas del producto que incorporan información sobre el ciclo financiero. A diferencia de los trabajos anteriores, estas brechas son evaluadas contra modelos empleados por un banco central (el Banco de la República de Colombia) en sus análisis, los que en el contexto de política monetaria son la única referencia relevante. Por otro lado se analiza la distribución de las revisiones de la brecha y se propone una métrica de robustez en tiempo real. Esta métrica constituye una nueva forma de resumir la incertidumbre alrededor de las estimaciones de la brecha del producto y debería emplearse para comparar los diferentes modelos. Adicionalmente se estudia el desempeño en tiempo real en términos de política monetaria de las brechas con información financiera, distinguiendo entre su utilidad sugerida ex-post y su utilidad operacional ex-ante. Los resultados sugieren que las brechas del producto con información financiera no son ni más robustas en tiempo real ni más útiles operacionalmente que los modelos del banco central. Esto implica que las autoridades monetarias deben considerar la incertidumbre en la medida que esta afecta las capacidades de pronóstico en tiempo real de las estimaciones. 

Finance neutral potential output: an evaluation on an emerging market monetary policy context

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