The Risks of Low Interest Rates

This paper has been prepared for Seminario de la revista Ensayos sobre Política Económica, 29  October 2010, at the Bank  of the Republic, Bogotá, Colombia. I would like to thank Yener Altunbas, Claudio Borio, Petra Gerlach-Kristen, Simonetta Iannotti and David Marqués-Ibañez for useful comments and discussions. The opinions expressed in this paper are those of the author and do not necessarily reflect those of the Bank for International Settlements (BIS).

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